LHV Pensionifond Indeks
Passiivne juhtimine
10%
-10%
10%
10 aasta netotootlus
6
1
7
Riskiklass
0,00%
0%
100%
Investeerib Eestisse
10542
Investorite arv

Sobib kui

  • tahad olla finantsturgudele pidevalt investeeritud,
  • soovid kasvatada oma pensionisammast võimalikult väikeste kuludega,
  • omad eelnevat isiklikku investeerimiskogemust.
Selle fondiga on seotud tehing, mis jõustub
Vaata pooleliolevaid tehinguid
Minu portfellis
~
Sissemaksed suunduvad siia
Osakute kogus
Soetushind
Osaku NAV
Kasum/kahjum
Kasum/kahjum
Väärtus kokku

Strateegia

Fond investeerib kogu vara aktsiaindekseid järgivatesse investeerimisfondidesse ja fondijuht ei muuda aktiivselt fondi riskitaset. Aktsiatesse investeerivate fondide osakaalu hoitakse 100% lähedal fondi mahust. Iga kord, kui raha osakaal ületab 2% fondi mahust, investeeritakse vaba raha vähemalt 2% ületavas osas 5 pangapäeva jooksul.

Investeeringud aktsiatesse investeerivatesse investeerimisfondidesse jagunevad kolme turuliigi vahel – arenenud turud (developed markets), arenevad turud (emerging markets) ja piiriturud (frontier markets) – vastavalt nende ligilähedasele osakaalule maailma sisemajanduse koguproduktist (SKP).

Tootlus
Algusest
...
Jooksev aasta
...
Jooksev kuu
...
...
Fondi tootlus on esitatud puhastootlusena, millest on maha arvestatud kõik tasud.

Suurimad investeeringud

Andmed on toodud 31.10.2021 seisuga

Suurimad investeeringud
Amundi Prime Global UCITS ETF29,53%
Lyxor Core MSCI World DR UCITS29,42%
db x-trackers MSCI Emerging Markets Index UCITS19,71%
iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF11,31%
SPDR MSCI World UCITS ETF4,09%
iShares MSCI Frontier and Select EM ETF4,03%
HSBC MSCI Emerging Markets UCITS1,02%
iShares MSCI EM UCITS ETF0,78%

Eesti suunalised investeeringud puuduvad

Varaklassid

Andmed on toodud 31.10.2021 seisuga.

Fondi info

Fondi info
Fondi maht (seisuga 31.10.2021)53 900 469,79 €
FondivalitsejaAS LHV Varahaldus
Omaosalus fondis250 000 osakut
Depootasu määr0,0576% (maksab LHV)
DepositooriumAS SEB Pank

Sisenemistasu: 0%

Väljumistasu: 0%

Valitsemistasu: 0,2%

Edukustasu: puudub

Jooksvad tasud (sh valitsemistasu): 0,39%

Jooksvad tasud on esitatud viimase kalendriaasta, s.o 2020. a, kulude põhjal. Jooksvate tasude suurus võib aastati varieeruda.

Närvilisus turgudel on tõusnud

Joel Kukemelk, fondijuht

Aasta esimese kahe väga tugeva kvartali järel suutis ka kolmas kvartal väikese positiivse tulemiga lõppeda, kuid kvartali alguse tugevus asendus kvartali lõpus nõrkusega ja närvilisus turgudel on selgelt tõusnud. LHV II ja III samba indeksfondide osakute väärtus kasvas 3. kvartalis vastavalt +0,2% ja +0,3%. Euros mõõdetuna oli MSCI maailma aktsiaturgude indeksi tulemuseks 2021. aasta 3. kvartalis +2,3%, MSCI arenevate turgude indeksil -6,0%, MSCI piiriturgude indeksil +4,0% ja FTSE arenenud turgude kinnisvaraindeksil +1,7%.

2 = 6

Septembri alguses jõustusid esimesed vabatahtlikud väljumisavaldused Eesti tulusaimast raha kasvatamise skeemist ehk II sambast. Ka LHV II samba indeksfondis leidus kogujaid, kes soovisid oma raha II samba süsteemist välja võtta ja 2=6 skeemi alusel kogumise enne pensioniea saabumist lõpetada. Kuigi viimase kvartali jooksul lisandus meie indeksfondi 1 765 uut klienti, siis II sambast lahkunud 332 indeksfondi kliendi tulemusena kasvas 3. kvartali lõpuks indeksfondis raha koguvate inimeste arv kokkuvõttes 1 433 võrra 9 585 peale.

Kõrged sisendihinnad ja inflatsioonihirm

Kolmandas kvartalis nägime inflatsioonihirmu kasvu, mida on vedanud eelkõige sisendihindade kasv ja materjalide/toodete defitsiit. Energiahinnad on hüppeliselt taastunud nõudluse ja piiratud pakkumise tõttu läbi teinud väga suure tõusu ning toonud kaasa rekordilised kütusehinnad nii tanklates kui elektriarvetel.

Kuigi roheenergia võimekuse ülesehitamisse ollakse täna suuri summasid investeerimas, on üleminekuajal traditsiooniliste energiaallikate võimsuste ja tarnekindluste hoidmisel tähelepanu liiga vara ära hajunud. Tulemuseks nüüd kõrged energiahinnad, mis jõuavad varem või hiljem sisendina peaaegu kõigi toodete ja teenuste lõpphindadesse. Kui palju sellest jõuab tarbija kinni maksta oma pandeemia ajal kulutamata jäänud säästude arvelt ja millist mõju toob see kaasa ettevõtete kasumite suurusele ja sellest tulenevalt ka aktsiahindadele, on hetkel kõige suurem lahtine küsimus.

Septembris uuendasime mudelportfelli

Üks kord aastas septembris vaatame muutunud maailmamajanduse suurustele otsa ja leiame mudelportfellis uued osakaalud arenenud, arenevate ja piiriturgude lõikes, et meie investeeringud oleksid jaotatud maailma ligilähedasele SKP jaotusele. Uute arvutuste tulemusena vähenes sel korral arenenud turgude osakaal meie indeksfondi portfellis 62,4% peale, arenevate turgude osakaal tõusis 33,6% peale ning piiriturgude osakaal 4,0% peale. LHV indeksfondid on suurima arenevate aktsiaturgude osakaaluga indeksfondid Eesti pensioniturul.

3. kvartali lõpu seisuga kauplevad LHV indeksfondide portfellid nüüd 16,3x kaalutud 12 kuu ettevaatavat kasumit, 2,6x jooksva raamatupidamisväärtuse suhtarvu ja pakuvad 2,0% jooksvat dividendimäära. Kui arenevate turgude hinnatasemed on ajaloolistest keskmistest vaid veidi kallimad, siis arenenud turgudel on käärid võrreldes ajalooliste keskmistega oluliselt suuremad.

Tugev tulemus 2. kvartalis

Joel Kukemelk, fondijuht

Maailma börsid jätkasid tugeva esimese kvartali järel tõusu ka teises kvartalis. LHV II ja III samba indeksfondide osakute väärtus kasvas 2. kvartalis +5,4%. Euros mõõdetuna oli MSCI maailma aktsiaturgude indeksi tulemuseks 2021. aasta 2. kvartalis +6,8%, MSCI arenevate turgude indeksil +4,1%, MSCI piiriturgude indeksil +6,2% ja FTSE arenenud turgude kinnisvaraindeksil +8,5%. Negatiivse tulemusega lõpetasid kvartali investeerimisjärguga võlakirjade omanikud.

Pandeemiast väljumise ootuses

Koroonapandeemia on 2. kvartali lõpuks teadaolevalt nakatanud üle maailma vähemalt 180 mln inimest, kellest 4 miljonit on haiguse tagajärjel surnud. Tänaseks päevaks on administreeritud 3 miljardit vaktsiinidoosi, mis on andnud lootust, et pika pandeemia lõpp on lõpuks lähedale jõudnud. Seda aga eeldusel, et ei ilmu välja uusi viiruse mutatsioone, mis on tänastele vaktsiinidele resistentsed.

Pikad ja korduvad inimeste koduseinte vahele suunamise perioodid on teinud muudatusi tarbijate harjumustes. Raha, mis seni kulus puhkustel mööda maailma ringi reisimisele, on leidnud tee koduste elu ja töötingimuste parandamisse. Kuigi börsidel vaadatakse optimistlikult pandeemiast väljumise suunas, peab mõistma, et päris kõrged ootused on tänaseks juba turgudele sisse hinnatud.

Hinnatasemed arvestavad majanduste taastumistega

2. kvartali lõpu seisuga kauplevad LHV indeksfondide portfellid 17,6x kaalutud 12 kuu ettevaatavat kasumit, 2,7x jooksva raamatupidamisväärtuse suhtarvu ja pakuvad 1,8% jooksvat dividendimäära. Kombinatsioon odavast raha hinnast ja ootusest, et koroonapandeemia lõppemise järel ootab maailma ees keskmisest kiirem majanduskasv, on hoidnud aktsiate eest makstavaid hinnakordajaid keskmistest kallimatel tasemetel.

Langetasime valitsemistasu poole võrra

Joel Kukemelk, fondijuht

2021. aasta algas LHV indeksfondi investorite jaoks hästi kolmel põhjusel. Esiteks – turud liikusid tugevalt ülespoole ning II samba LHV Pensionifond Indeksi osakute väärtus kasvas 1. kvartalis +9,3% ja III samba LHV Pensionifond Indeks Plussi väärtus kasvas +9,1%. Teiseks – teatasime veebruaris valitsemistasu langetusest 0,39% pealt 0,20% peale, mis teeb LHV II ja III samba indeksfondist Eesti odavaima valitsemistasuga pensionifondid jooksvate tasude määraga vastavalt 0,39% ja 0,42%. Kolmandaks – LHV II ja III samba indeksfondid on alates selle aasta algusest ühtemoodi 100% aktsiafondid, investeerides maailma SKP jaotusest lähtudes ligi 3x rohkem arenevatele turgudele kui teised Eesti pensioni indeksfondid.

Euros mõõdetuna oli MSCI maailma aktsiaturgude indeksi tulemuseks 2021. aasta 1. kvartalis +9,2%, MSCI arenevate turgude indeksil +6,5%, MSCI piiriturgude indeksil –2,2% ja FTSE arenenud turgude kinnisvaraindeksil –0,4%.

Rahatrükk ja valitsuste võlgu elamine vastusena pandeemiale

Koroonapandeemia on tänaseks nakatanud üle maailma teadaolevalt ligi 130 mln inimest, kellest ligi 3 miljonit on haiguse tagajärjel surnud. Pandeemiaga võitluses on pidanud valitsused pika perioodi jooksul korduvalt majandusi sulgema ja inimestele ning ettevõtetele abimeetmeid pakkuma. See on olnud kulukas ja finantsiliselt laastav tegevus.

Tulemuseks on olnud globaalne rahatrükk ja valitsuste krooniline võlgu elamine. USA eelarve defitsiit oli 2020. fiskaalaastal 3 korda suurem kui aasta varem, ulatudes $3,1 triljonini ehk 15%ni SKPst. See oli USA riigi ajaloo suurim eelarvedefitsiit pärast II maailmasõda. Ja ka 2021. fiskaalaasta liigub sama rada pidi, kus defitsiidiks prognoositakse $2,3 triljonit ehk 10% SKPst. USA võlatase on nobedasti jõudnud 130%ni SKPst ja jätkab kiiresti kasvamist.

Turud on muutunud kallimaks

Koos turgude tõusuga on kallinenud ka hinnatasemed. 1. kvartali lõpu seisuga kauplevad LHV indeksfondide portfellid 19,0x kaalutud 12 kuu ettevaatavat kasumit, 2,6x jooksva raamatupidamisväärtuse suhtarvu ja pakuvad 1,8% jooksvat dividendimäära. Raha jätkuv odav hind on varade eest makstavaid kordajaid paisutanud – ei saa öelda, et hinnad oleksid intressimäärasid arvestades kindlasti ülemäära kallid, kuid nii nagu on intressid keskmisest tasemest täna madalamad on ka börsil hinnatasemed täna keskmisest kallimad. Seni, kuni raha hind püsib odav, pole sellised valuatsioonikordajad turu jaoks probleem, kuid kui raha hind peaks kallinema, tuleks valmis olla kordajate allapoole tulemiseks.