Mai 2022: aktsiaturud püsisid languskursil

Kristo Oidermaa ja Romet Enok, fondijuhid

Maikuus jätkasid turud valdavalt langemist. Eurodes mõõdetuna odavnes üleilmne indeks MSCI World 1,4% ja USA 500 suurimat börsiettevõtet peegeldav S&P 500 indeks 1,7% ning USA tehnoloogiasektori indeks Nasdaq Composite isegi 3,7%.

Jaapani ja Euroopa börsiindeksid olid mõnevõrra erandiks, sest kuu jooksul kallines Jaapani Nikkei indeks eurodes 1,4% ja Euroopa Euro Stoxx 50 indeks 0,9%. Arenevate turgude indeks MSCI Emerging Markets odavnes samas 1,6%. Kohalikud Balti turud liikusid maikuus erinevates suundades: Tallinna börsiindeksi väärtus kahanes 2,5%, samas kui Riia ja Vilniuse indeks kasvasid vastavalt 11,2% ja 0,8%.

Börsil noteeritud aktsiapositsioonidest pakkusid positiivset tootlust pankade ja energiasektori aktsiad. Muudes aktsiapositsioonides nägime pigem hinnalangust. Kuu lõpuks fondi börsil noteeritud aktsiapositsioonid märkimisväärset muutust läbi ei teinud.

Kiire inflatsiooniga keskkonnas on fond investeerinud aktsiaturgudel tugevalt toormesektoriga seotud aktsiatesse. Mais kasvatasime natuke vase ja energiasektoriga seotud aktsiapositsioone ning müüsime osa toormesektoriväliseid väiksemaid aktsiainvesteeringuid.

Allkirjastasime võlakirjaportfelli järgmise kohaliku investeeringu, kui Bigbank väljastas otse meie pensionifondidele võlakirju. Intressimakse on 7,5% aastas ja ettevõttel on esimene võimalus tagasimakseks viie aasta pärast.

Intresse tõstetakse praegu järsult nii siinsetel kui ka rahvusvahelistel turgudel. Ühes sellega kasvavad tunduvalt ka väljavaated teenida võlakirjadelt suuremat tootlust.

Aprill 2022: aktsiaturud jäid müügisurve alla

Kristo Oidermaa ja Romet Enok, fondijuhid

Aprillikuus aktsiaturud valdavalt langesid ja tuntavat nõrgenemist nägime ka euro vahetuskursi puhul, mis odavnes USA dollari vastu kuu jooksul 5%. Eurodes mõõdetuna kukkusid kuu jooksul üleilmne indeks MSCI World 3,3%, USA börsi kajastav S&P 500 indeks 4,2% ja USA tehnoloogiasektori börsiettevõtteid peegeldav indeks Nasdaq Composite 8,9%.

Erandid polnud ka Jaapan, Euroopa ja arenevad turud: Jaapani Nikkei indeks langes aprillis eurodes mõõdetuna 5,6%, Euroopa Euro Stoxx 50 indeks 2,1% ning arenevate turgude indeks MSCI Emerging Markets 1%. Veidi teistsugune pilt avanes Balti turgudel, kus ainsana kukkus Riia börs: 16,7%. Seevastu Tallinna ja Vilniuse börs kasvasid aprillis vastavalt 0,3% ja 2,3%.

Fondi börsil noteeritud aktsiapositsioonid tegid aprillis läbi väikese languse. Kuu lõpus odavnes osa fondi toormesektori investeeringutest, kuna Hiina radikaalne võitlus koroonaviiruse vastu halvas järjest suurema osa sealsest majandusest. See vähendas paljude toormete ja kaupade nõudlust.

Pikas plaanis pole aga toormesektoris pakkumisprobleemid kuhugi kadunud. Fondi aktsiainvesteeringud püsivad enamikus toormesektoriga seotud ettevõtetes, mis on selle aasta börside üldise languse taustal pakkunud positiivset tootlust. Võimaluste tekkides oleme hinnalangusest valmis toormesektoriga seotud positsioone täiendama.

Olulisi aktsiainvesteeringute tehinguid fondis aprillis ei tehtud.

Märts 2022: toormehindade tõus toetas fondi aktsiapositsioone

Kristo Oidermaa ja Romet Enok, fondijuhid

Märtsis liikusid maailma börsid üpris erinevates suundades. Kui eurodes mõõdetuna tõusis üleilmne indeks MSCI World 3,7% ja USA börsi peegeldav S&P 500 indeks lausa 4,7%, siis Euroopa Euro Stoxx 50 indeks näitas kerget langust (0,5%) ja Jaapani Nikkei indeks kerget tõusu (0,4%) ning arenevaid turge kajastav indeks MSCI Emerging Markets odavnes 1,4%. Balti börsid liikusid märtsikuus samuti eri suundades: Tallinna börsi väärtus kasvas kuu ajaga 1,8%, Riia börsi väärtus vähenes 4,8% ja Vilniuse börs jäi eelmise kuuga võrreldes peaaegu samale tasemele, odavnedes 0,3%.

Jätkasime börsil noteeritud aktsiapositsioonide hoidmist toormesektoris, kus sõjategevus Ukrainas võimendas seniseid trende ja suurendas veelgi paljude toormete struktuurset puudujääki maailmaturgudel. Kuuga kerkisid toormehinnad keskmiselt 10% ja sektori ettevõtted meie fondis said sellest tõusust märgatavalt kasu. Suurima panuse tõusu andsid kulla ja hõbedaga seotud aktsiapositsioonid ning energiaettevõtted. Üksikaktsiatest panustasid hinnatõusu enim USA nafta puurtornide pakkuja Valaris ja kullakaevandusettevõte Agnico Eagle Mines.